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其次，北交所绿色通道适用差异化上市规则。从支持科技企业在其他国家或地区资本市场上市的制度安排来看，新加坡主板上市规则第210条第（8）项“未盈利生命科技公司申请上市的特别条件”中规定发行人市值不低于3亿新元，收入指标和研发投入的量化标准没有规定，但要求发行人具有3年以上实验室研发的记录，并向新交所递交相应证明材料。今年9月1日，香港证券交易所修订了主板上市规则中“第18C章特专科技公司”条款，将未商业化公司的市值要求从不低于150亿港元修订为不低于100亿港元，修订前后均未考虑收入指标，而是考虑了研发投入占总营运支出比重以及资金储备要求，体现了进一步放松管制、以更包容的监管态度支持不同发展阶段的创新科技型企业融资的导向。
北交所现行IPO规则中财务指标以市值为中心，综合考虑收入、净利润、研发投入、现金流等，共四套标准。根据“十六项措施”要求，北交所绿色通道应主要支持突破核心技术的优质企业，为此，建议对北交所上市规则进行补充与扩展，在第三套“市值+收入+研发”及第四套“市值+研发”标准基础上，借鉴上述新交所和港交所的制度安排，结合企业所处行业和不同成长阶段，探索更具针对性的绿色通道上市标准，更加突出企业研发能力、弱化盈利性要求，同时在北交所现行创新性评价标准基础上，完善研发成果考核标准，加大专利数量、科研奖项和技术转化率等指标强度，更强调企业研发有效性和市场价值，以差异化的上市标准为科技型中小企业提供更加灵活的上市选择。
