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3 、近期，郑州棉花期货市场呈现震荡上行态势，价格重心持续上移。尽管近两个交易日出现小幅回落，但业内普遍预判，在8月至10月初新棉上市前的这段时间里，棉价仍具备进一步震荡上涨的动力。这一判断并非空穴来风，而是基于多重支撑因素的综合考量。当前棉花市场库存呈现持续下降态势，成为支撑棉价的核心因素之一。受进口量缩减影响，国内棉花库存已降至近五年低位。从市场规律来看，低库存往往意味着供需关系向紧平衡倾斜，这不仅能有效抵御价格下行压力，更能在需求平稳时为价格上涨提供基础动能。数据显示，截至目前，国内棉花商业库存同比降幅已超15%，这种库存结构为棉价坚挺提供了坚实保障。距离新棉集中上市尚有两个多月时间，而当前市场供应已进入阶段性偏紧状态。随着纺织企业持续生产消耗，棉花需求保持稳定释放，供需缺口在新棉上市前将逐步扩大。从历史数据看，每年7-9月均为棉花消费旺季，而供应端的刚性短缺使得市场呈现僧多粥少的格局，这种供需错配状态下，棉价往往呈现易涨难跌的特征。
【纱线、据海关统计数据显示，2025年6月我国进口棉纱线%。2024/25年度（2024年9月-2025年6月）我国累计进口棉纱线万吨，同比减少13.6%）。相较6月份棉花进口同比、环比继续大幅下挫，棉纱进口率先实现“由负转正”（4月、5月棉纱进口同比降幅分别为1.38%、14.55%）。从具体进口国别来看，越南棉纱线的进口量占比再次上升至63.9%，牢牢占据榜首位置，而巴基斯坦、乌兹别克斯坦、印度、马来西亚等其它产地棉纱线进口量、进口占比与越南纱线、江浙、广东、山东等地部分棉纱贸易企业反馈，6月中旬以来，沿海地区织布厂/中间商对越南纱、巴基斯坦、中亚纱等的询价/要货较5月份有一定幅度的好转，主要是近一个多月来国产棉纱报价随郑棉主力CF2509合约的上涨而不断上调，导致内外棉纱价差持续收窄（C32S高配包漂进口纱成本与国产中配棉报价缩小至300-500元/吨），再加上5-7月到港的越南纱、印度纱、巴基斯坦纱等主要以美棉、巴西棉及澳棉配棉为主，棉纱线品质指标、质量稳定性得到进一步提升，而且8月12日中美关税缓冲“窗口期”逐渐临近，溯源订单以“短、平、快”居多。
